万博:国泰君安下半年中国经济将逐季复苏

作者:万博体育app客户端   |   时间:2020-06-13 14:22   |   浏览:79   

6月11日下午,国泰君安宏观研究团队发布研报称,展望中国经济,下半年逐季度复苏,全年增速或在3%左右。当前经济动能整体在小幅改善中,新经济韧性较强,但动能可持续性相对较弱,需要警惕二季度外需拖累,万博体育app客户端新经济动能与出口走势关联度较大。

万博体育app客户端政策方面,国泰君安认为,万博体育app客户端由疫情非常态逐步回归,宽货币加速向宽信用转变。通胀已非政策重要考量因素,CPI逐月降低;PPI二季度迎来触底;持续降准空间已不大,利率曲线拐点已显现;财政刺激力度属中等规模,最大口径在12.3万亿-13.8万亿。

万博体育app客户端对于大类资产配置,国泰君安表示,重权益轻债券。宽货币下充裕的狭义流动性投放更加有利于债券为代表的金融资产,万博体育app客户端而宽信用则通过推动实体经济的恢复形成更有利于权益的环境。二、三季度经济环比改善、宽信用、利率震荡宏观大环境将更有利于权益资产。

国泰君安指出,新基建当前主要是央企在投,2020年全国新基建或新增投资超1万亿元,全国公共预算明显上调科技技术支出,达到4%,节能环保也达到3.1%,卫生健康支出达到7.1%;相关新基建支出或超1万亿元,而且央企、产业基金等也会大幅增加投入。